权重护盘未果，盘中再破2700

      
盘面综述
       在指数连跌了四个交易日后，仍然没有看到反转的迹象。市场情绪回暖的前提应当由自身做多力量引起，而非权重股拉指数护盘。今日早盘，银行等金融权重股拉升，助力上证综指翻红，但资金显然并不认同，因此指数短暂上涨后很快转跌，且跌幅在午后进一步扩大。今日市场有一个明显的特征，即前期强势股的补跌现象，荣盛石化、片仔癀等行业明星股跌幅居前，表明现阶段市场的恐慌情绪并没有释放完毕，空方势头仍较为强劲，市场底还有待打磨。不过，中长期看，指数下跌的空间较为有限，对于市场的调整不必过度的悲观。近期北上资金呈现持续净买入，提前布局纳入MSCI成分股的标的。同时，部分MSCI主题基金的份额自7月中下旬呈现持续扩大。

数据来源：wind资讯  财通研究所
       近期，我国宏观政策领域发生了一定变化，7月底的两场重要会议正式明确了本轮政策边际放松的基调。从历史经验来看，近十年间，我国先后开展了三次放松或者定向放水的政策。虽然每次政策出台的背景各不相同，但采取的具体措施以及经济数据层面的变动，仍存在部分相通之处。从市场表现来看，在过去的几轮政策刺激下，初期，资金往往存在迟疑不动的现象，在“周期、成长、消费、金融”间反复轮动，市场表现难以立竿见影。但随着中长期政策的逐步落地和效果的显现，对整个市场、尤其是成长板块也将起到一定的提振作用。

 数据来源：wind资讯  财通研究所
       今年以来，随着股市的调整，多家公司实施了员工持股计划。但在低迷的环境下，目前已有近九成的公司出现浮亏，甚至部分计划出现平仓。值得注意的是，虽然存在着明显的负面效应，但仍有许多公司仍在坚持员工持股计划，表明产业资本对当前估值水平的认可，同时侧面印证了中长期市场下行空间比较有限。整体来看，虽然市场短期内难言见底，后期大概率仍将处于一个震荡摩底的过程中，但中长期来看已处在低位区间内，仍具备投资价值。投资建议上，短期内可规避前期积累了一定涨幅的高位股，以及受贸易战事态影响较大的相关板块。在控制仓位下，重点挖掘中报超预期的机会以及被错杀的优质成长。
财经要闻
油价明日零时上调 加满一箱多花2.5元。8月6日24时，新一轮成品油调价窗口将再次开启。受多重因素综合影响，国际油价在当前水平波动频繁。尽管以美元计价的国际油价变化较小，但考虑人民币贬值因素后，以人民币计价的国内成品油价格仍会小幅调整。  
首批养老目标基金获批。华夏养老目标2040、南方养老目标2035、富国鑫旺、博时颐泽等多只养老目标基金正式获得证监会批文，公募基金助力养老金第三支柱建设正式拉开帷幕。市场人士预计，养老目标基金的获批和即将发行将在为市场带来中长期资金，促进资本市场投资者结构出现重大变化。
外汇局新闻发言人：总体来看，2018年二季度我国国际收支保持基本平衡。近几年我国经常账户收支已经进入平衡区间，小幅顺差或者小幅逆差都属于基本平衡。未来，我国经常账户差额有望总体保持在合理区间，国际收支仍将保持总体平衡。

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对外发布时间：2018年8月6日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001