中报业绩风险或将集中释放
盘面综述
今日，三大股指小幅冲高后震荡下行，在市场缺乏领涨主线的背景下，盘面再度回到了弱势整理的状态。5G概念在连续稳步上涨了数个交易日后，今日开启了较大幅度的涨多修正走势，前期的强势股大多跌幅不轻，进而拖累整个科技板块人气涣散。明日，上市公司半年报将全部披露完毕，从目前的情况来看，部分白马股存在业绩增速不及预期的概率比较大，比如今日发布中期业绩报告的伊利股份，上半年归母净利润同比增长2.43%，增速较之前出现较大幅度的回调。白马股业绩不及预期的风险集中释放在一定程度上可能将拖累明日市场的风险偏好。
随着上市公司年报披露进入尾声，可以看到养老金账户开始更加频繁地出现在上市公司股东名单中，自2017年二季度以来，养老金账户持股个数逐渐增多。由于养老金和社保基金均由全国社保基金理事会负责打理，因此两者在布局方向和选股思路上具有较高的相似性。从板块和行业分布情况来看，养老金账户持股主要以主板为主，对有色金属、轻工制造以及商业贸易等行业的公司更为青睐。此外，养老金重仓的标的上半年全部实现盈利，大部分净利润同比实现增长，以价值投资风格为主。随着后续养老基金产品的陆续发售，有望为A股市场带来稳健的长线资金，形成养老金与资本市场的互利共赢。
数据来源：wind资讯 财通研究所
今日，国家发改委召开了新闻发布会，主要就西部大开发的进展情况展开具体介绍。会议强调，将突出补短板重点，尽快推进一批西部重大工程建设。随着政策对基建领域的支持，中西部地区在交通和信息网络、生态环保、能源通道等领域的基础建设有望提速，相关领域标的可重点关注。近几日，市场的谨慎情绪依旧占据上风，加之汇率市场再度出现了贬值倾向，投资者对于汇率走势的担忧有所回升，市场整体风险偏好出现大幅扭转尚需时日。短期受业绩因素影响，风险或将集中释放，市场大概率仍将维持震荡筑底的过程。但中期来看，部分优质蓝筹股被错杀的机会仍可以把握。虽然今日科技成长股出现了较大的回调，但中期的行业逻辑依旧成立。
投资类合伙企业20%优惠税率被纠正，最高可达35%。中国税务征管机关就股权转让的指导意见显示，部分地方政府就投资类合伙企业的优惠税率将被更高的税率所取代。 这意味着，投资类合伙企业自然人出资人的税负将有所增加。在个人所得税方面，地方政府就“合伙企业转让股票收入分配给自然人有限合伙人”征收20%个人所得税的方式将被纠正。
商务部回应中美经贸摩擦谈判：双方将就下一步安排保持接触。商务部今天举行例行新闻发布会，商务部新闻发言人高峰介绍，近日，商务部副部长王受文率团赴美进行中美贸易谈判，双方进行了建设性的、坦诚的交流，双方同意将就下一步安排保持接触。
长春取消棚改项目货币化安置购房奖励政策。8月28日，长春市人民政府办公厅下发《关于取消棚改项目货币化安置购房奖励政策的通知》称，为加强房地产市场调控，稳定商品房销售价格，鼓励被征收人选择房屋安置。新启动实施的棚改项目取消货币化安置购房奖励政策，鼓励有条件的棚改项目新建一定数量的回迁安置住房。
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对外发布时间：2018年8月30日报告发布机构：财通证券研究所分析师：金敏 SAC编号：S0160516020001
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