蓝筹暂歇题材接力，反弹趋势延续
盘面综述
上周五A股整体延续了前期上涨的势头，不过领涨板块的结构上出现较大变化，风格大小切换的现象显著。沪指涨幅仅有0.5%，但全体个股的涨跌幅中位数却超过了1.44%。受重大资产重组新政的影响，创业板迎来了涨停潮，有近百家小市值的创业板公司涨停，同时题材股活跃程度明显上升，垃圾分类和金融科技等板块成交金额较前期有所放大。而另一方面，周四领涨的蓝筹板块普遍有不同程度的回调，银行、家电、建材和食品饮料等跌幅居前。
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场内融资作为A股市场资金合法加杠杆的主要手段，与大盘的上涨相关性很大。从4月下旬开始的这轮调整中，融资净买入额已经连续7周为负，直到上上周才勉强转正，而截止到上周四，周融资净买入也已为正，考虑到上周五大盘和多数个股均上涨，融资数据应该已经连续两周为正。券商两融等业务对资金需求较高，而在保障两融资金充裕方面央行近期也有所动作。上周五中信证券、国泰君安、海通证券、华泰证券四家券商同时发布公告称，收到央行关于本公司短期融资券最高待偿还余额有关事项的通知，核准余额上限分别为469亿元、508亿元、397亿元、300亿元，合计1674亿元。从各家券商的融资券余额上限来看，最新的数值都较之前几年有较大幅度的提升，事件的象征意义值得重视。
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数据来源：wind资讯 财通研究所
周末美国又将另外五家中国企业或机构纳入了“实体名单”，虽然这一消息对市场风险偏好不利，不过在中美两国领导人通话并将在G20会面的时点上，短期继续发酵并升级事态的概率不大。同时考虑到市场流动性因素的边际改善和科创板推进速度的超预期，预计本轮反弹仍有望延续。投资建议上，稳健型投资者可以在底仓配置消费和金融蓝筹的基础上适当加仓科技成长龙头，激进型投资者则可以利用市场风险偏好回升的时间窗口，参与环保和科创等主题性机会的博弈。
习近平将出席二十国集团领导人第十四次峰会。外交部发言人陆慷23日宣布：应日本国首相安倍晋三邀请，国家主席习近平将于6月27日至29日赴日本大阪出席二十国集团领导人第十四次峰会。
人民日报头版刊文：我国投资增速稳步回升。今年前5月，全国固定资产投资同比增长5.6%，增速平稳。其中，基础设施投资同比增长4%，比去年全年提高0.2个百分点。众多像北京大兴国际机场这样利国利民的大工程，对投资稳步回升有重要拉动作用。
比特币突破10000美元大关刷爆眼球！6个月暴涨240% 四大利好因素推动。北京时间6月22日，比特币价格接连突破10000美元，11000美元大关，随后有所回落，截至发稿前，比特币价格在10859美元左右震荡，24小时涨幅超过11%。
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对外发布时间：2019年6月23日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏 SAC编号：S0160516020001
