震荡分化，谨慎乐观

      

盘面综述
      周二，市场呈现出横盘震荡的态势，早盘沪指在医药、房地产以及汽车等权重股回调的拖累下，出现了冲高回落。尾盘市场开启单边上行的模式，主要指数相继翻红，但个股也如期出现了显著的分化现象，盘面再度表现出沪弱深强的格局。市场依旧处在轮动状态，从前期强势的国产软件切换到今日的5G概念、半导体电子元器件等，但总之资金对科技成长股的偏好并没有明显减弱，相比之下权重股今日的表现则较为低迷。量能方面，两市成交金额较昨日小幅放大， 但实际上沪指成交量较昨日有所萎缩，而深证成指的量能放大幅度较为明显。

         数据来源：wind资讯  财通研究所
      近期资金动向方面，自8月中旬A股走出阶段性反弹行情以来，公募基金的仓位也出现了明显攀升。截止周一，全部3308只持股基金中，股票投资比例为61.51%，较前一周上涨了逾1.6个百分点。从具体类型来看，普通股票型基金仓位为87.4%，相比于前一周上升了0.44个百分点，较8月初提高了2.1个百分点，偏股混合型基金持股比例也有相应的提升。产业资本方面，8月二级市场净减持规模共计228.2亿元，较7月减持金额环比明显下降。另外，随着上市公司中报披露完毕，机构资金的持仓路径也逐渐清晰，上半年机构资金的抱团迹象十分明显，持仓主要仍集中在优质白马股。

       数据来源：wind资讯  财通研究所
      近日，监管部门下发文件称，要求地方报送2020年重大专项债项目资金需求的情况，今年将提前下达部分2020年新增地方政府债务限额，这也进一步体现了管理层托底经济的意愿。在房地产短期调控政策收紧的背景下，存在预期差的基建补短板领域有望迎来利好支持。无论是近期政策释放的信号还是资金的动向，都显示出较为积极的一边。不过国内外不确定因素的干扰也会对反弹的时间和空间造成影响。投资建议上，我们依旧维持近期的观点不变，坚持低吸高抛的策略，投资者可回避相对高位的个股，在热点板块中寻找低位、趋势向好的优质成长。


财经要闻
国务院部署开展第六次大督查：赴16个省（区、市）就贯彻落实减税降费、稳定和扩大就业等情况进行实地督查。

商务部：上周食用农产品价格环比上涨2.4%，生产资料价格环比下降0.2%；肉类批发价格不同幅度上涨，其中猪肉、牛肉、羊肉批发价格分别为每公斤34.59元、62.06元和60.42元，分别上涨8.9%、2.4%和1.9%。

国务院新闻办发表《中国的核安全》白皮书，这是中国发表的首部核安全白皮书。白皮书指出，中国始终把保障核安全作为重要的国家责任，融入核能开发利用全过程，始终以安全为前提发展核事业，按照最严格标准实施监督管理，始终积极适应核事业发展的新要求，不断推动核安全与时俱进、创新发展，保持了良好的安全记录，走出一条中国特色核安全之路。
 


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对外发布时间：2019年9月3日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001