正常调整无需过度担忧

      
震荡回调，板块轮动。在科技股带领市场连续两个交易日向上进攻之后，今日A股整体回归到了短线整理的架构之中。板块层面的轮动现象也有所显现——积累了短线获利盘的科技股进入休整状态，但回调的幅度并不大；而基建、消费板块在沉寂了一段时间后重获资金关注。值得注意的是，相较于昨日，今日市场在回调过程中还出现了明显的缩量，表明市场对于调整并未形成一致预期，只是正常的震荡蓄势行情。

出口向好但仍需关注外需疲软的压力。今日，海关总署公布了4月外贸数据情况。以人民币计价，4月出口同比增长3.5%，较前值-6.6%显著改善。其中，对东盟的出口增速继续回升，对欧美国家的出口同比跌幅大幅收窄。一方面，受疫情在全球蔓延，海外生产大面积停工。得益于较好的防控工作，我国工业活动存在一定的全球生产替代效应；另一方面，防疫相关物资也对出口端起到小幅贡献作用。4月进口同比下滑14.2%，主要受到了海外生产活动停滞以及大宗商品价格较低所致。

市场今日的调整属于正常现象。大盘在连续两日上攻后开启缩量调整的模式属于正常的波动现象，同时今日盘中下探的幅度较为有限，可以看出在重要会议前夕以及二季度经济存在改善预期的背景下，市场下方仍有一定支撑。震荡行情下，市场仍在围绕主线展开轮动现象。投资建议上，依然以上涨不追，调整适当低吸的节奏为主，逢低关注存在利好预期的新老基建、消费领域以及前期受压制的科技板块。



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对外发布时间：2020年05月07日
分析师：金晶   SAC编号：S0160519080001