尽量“放手”是成长的开始

      
盘面综述

        今日早盘，两市小幅低开，随后在金融等蓝筹板块的带动下快速拉升，尾盘涨幅稍有回落。今日，证监会罕见在盘中发布一则声明以回应市场关注的问题。首先，内容提及了优化交易监管，减少对交易环节不必要的干预，稳定市场的预期从而提振风险偏好；此外，声明中还提到了要提升上市公司质量，并鼓励开展回购和并购重组以缓解上市公司在弱市中的资金面压力；第三条内容关于鼓励价值投资，引导增量长线资金进入市场，充分发挥保险、社保、资管产品等长线金融资本对实体产业的支持力度。今日的声明对于短线资金而言显然是不错的利好，A股也以快速拉升响应，但利好的持续性仍需关注量能部分。
 
数据来源：wind资讯  财通研究所
        昨日晚间，中国平安发布了回购公告来应对因投资收益缩水导致的业绩下滑，维护股价意图明显。从公告内容中看，回购数量规定为不超过发行总股本10%的额度内，但具体回购的数量、价格以及时间仍有待确定。我们认为，回购确实能对公司股价构成利好，但所谓的“拟千亿回购”仍存在很大的不确定性，更是一个循序渐进的过程。在政策的优化下，未来还会有更多的公司进行回购操作，短期可能会形成事件驱动型的机会，但趋势逆转还为时尚早。参考腾讯控股的走势来看，在持续回购期间内，股价并止跌的迹象。因此，在趋势发生反转之前，仍需保持谨慎。

数据来源：wind资讯  财通研究所
	从回购配套的法规完善，到证监会未来监管方向更加市场化和鼓励长线资金等表态，市场的积极因素正在不断累积。虽然就此断言A股筑底完成还为时尚早，目前市场底和政策底的共振仍未形成，但无疑春天的到来已经可以期待了。市场层面可以继续观察增量资金的变化情况，宏观层面更大力度的减负和刺激政策的落地值得期待。建议投资者依旧保持谨慎，适当关注政策优化下回购带来的市场机会，以及存在预期差的优质成长。

财经要闻
银保监会回应资本市场波动。强化制度建设，加强公司治理，提高市场透明度，完善法制建设，加强对投资者保护，将是促进资本市场健康发展的下一步重点；国务院金融稳定发展委员会在这方面将继续加大力度，采取措施。 

在岸人民币兑美元16:30收盘报6.9613，续创2008年以来最低收盘。较上一交易日下跌53点，盘中一度跌破6.97关口。隔夜美元指数小升，人民币继续承压，中间价创新低继续刺激市场购汇需求，短期人民币破7元关口概率有所上升。

证监会回应市场关切：正在按照国务院金融稳定发展委员会的统一部署，围绕资本市场改革，加快推动以下三方面工作。一是提升上市公司质量，加强上市公司治理，规范信息披露和提高透明度，创造条件鼓励上市公司开展回购和并购重组；二是优化交易监管，减少交易阻力，增强市场流动性，减少对交易环节的不必要干预，让市场对监管有明确预期，让投资者有公平交易的机会；三是鼓励价值投资，发挥保险、社保、各类证券投资基金和资管产品等机构投资者的作用，引导更多增量中长期资金进入市场。  

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对外发布时间：2018年10月30日
报告发布机构：财通证券研究所
分析师：金敏   SAC编号：S0160516020001